爱回收在中国二手电子交易市场已有10年历史，但遗憾的是，即使在上市前，其地位仍有争议。

近日，Ai Recycling完成了IpO2亿美元的前期融资，计划6月初在首次公开发行(IpO)募资5亿至10亿美元。在寻求IpO时，它获得了40亿至50亿美元的估值。目前已聘请美国银行、高盛集团来操手其IPO。

爱回收如何上市？在发展过程中，爱回收遇到了哪些问题？未来爱回收上市后会发生什么？

十年“风雨”回收。为什么要敲响上市的钟声？

Ai Recycling是一家电子产品回收和以旧换新服务提供商，专注于手机、笔记本等电子数码产品的回收业务。隶属于2010年5月成立的上海悦易网络信息技术有限公司。

其业务线业务包括C2B业务“爱回收”、B2B业务“派集堂”、B2C业务“派派”、海外业务“ahschedule”和城市绿色产业链业务“爱分类爱回集合”。据Ai Recycling官网显示，产品年交易量2000万台，日均处理量超过5万台。我们的业务覆盖全国，中国， 香港， 印度， 美国和巴西

盈利能力方面，根据Ai Recycling的最新数据，3月第一季度同比增长超过150%。在二手3C赛道上，只有回收公司实现了完全盈利。

交易规模方面，C2B回收业务、B2B交易平台业务、B2C零售业务分别是第二名的3倍、6倍、1.5倍以上，业务线全面领跑二手3C行业。

在融资过程中，爱回收也解释了什么是“资本偏好”。公开披露的信息显示，艾回收已完成7轮融资，融资总额超60.5亿元。投资方还包括京东， 晨兴资本、凯辉基金、达晨创投、清新资本、老虎基金、泰合资本、天图投资等。

那么，为什么爱回收会得到资本的青睐呢？

(1)采用回收商竞价模式，使回收价格透明化。曾几何时，3C产品的二手市场以黄牛和小回收作坊为主，是彻头彻尾的灰色生意。套路层出不穷，消费者很容易“踩坑”。

当爱回收借助互联网对行业进行重组时，闲置的二手3C业务开始变得相对透明。随着行业的快速发展，爱回收成为第一批吃螃蟹的人。从那以后，这项业务也变成了一项流量业务。

(2)定位垂直回收领域，依托资本相比闲鱼和转身的综合平台，Ai Recycle早就看到了闲置的二手市场，这也是Ai Recycle早期发展迅速的原因之一。

另一点是来自京东首都的祝福。去年，艾回收与旗下的二手交易平台派拍合并，共同布局B2C业务。在资金方面，京东也不遗余力地支持它。公开资料显示，京东在2015年8月参与了爱回收的C轮融资，之后又进行了D轮和E轮。截至目前，集团是艾回收最大的战略股东。

(3)加大线下门店布局，快速整合线上线下消费场景。与其他闲置的互联网平台相比，爱回收的一个突出特点就是注重线下门店的运营。

从2013年开始，艾回收开始线下部署。目前，艾回收旗下门店和门店覆盖全国140多个一二线城市，门店数量已超过700家。线下门店的布局丰富了回收的消费场景。毕竟线下门店用户可以与平台面对面沟通，消除了交易过程中的诸多不确定因素，更受消费者欢迎。

可以看出，在爱回收成立之初，做出定位和发展战略是非常正确的，这使得爱回收发展迅速，但相应的，在快速发展的过程中，爱回收也积累了很多问题。

服务“疑似”业务“下滑”爱回收挑战升级

首先，消费者最难接受的是回收的服务问题。

在黑猫投诉中，关于爱回收的投诉数不胜数，比如在回收或以旧换新活动中私自拆机，强制交易。二手交易平台用户满意度调查第二季度比达，的咨询数据显示，爱回收的满意率仅为75.6%，排名倒数第三，甚至不如找一台漂亮的机器。相比之下，闲鱼和转身的满意度都在80%以上。

满意度低反映了平台的管理经验，失去“民心”让消费者在爱回收中难以建立信任优势，对二手交易非常不利。

其次，回收的预估价格与最终实际交易价格差距过大。据腾讯新闻报道，一部预估价值2500元的手机线下回收价格仅为1750元，差价达到750元。平台最重要的目的是吸引乘客，增加利润。

其实不是这样的公司。在整个行业中，降价是常事，这也导致了二手电子交易行业信任的崩塌。

主要原因是二手3C市场价格战严重。平台利润太低，为了维持运营，只能通过“虚报价格”来吸引用户、抢占市场。纵观整个二手3C交易市场，每个平台的补贴政策只有各自的不同，但回收价格有很大的差异。

而且，回收前期以线下店为荣的重模式也让他们苦恼。毕竟疯狂“烧钱”的线下门店并没有给他们的回收业务带来实质性的增长，反而在疫情下增加了他们的损失。

此外，最重要的一点是爱回收无法摆脱pOp运营模式，建立核心价值。POp运营模式是指一个开放平台为自身平台以外的用户提供服务的商业模式，国内最典型的是京东商城。

这种模式的缺点是pOp模式下的平台不涉及商家供应体系，无法保证供应质量，服务不到位，忽视了二手买家的诉求，无法提供二手交易过程中的核心价值——“信任价值”，这也是爱回收逐渐落后的重要原因。

那么，爱回收会在行业竞争中错失哪些机会呢？《松果财经》认为，最重要的影响是爱回收无法做好B2C业务。

在C2B赛场上，爱回收是年龄最大的选手，并且享受了一段时间的辉煌。但是，C2B业务只是资源整合和套餐销售，而且天花板很低。为了实现下一个增长，目前的巨头们正在布局B2C业务。

为了弥补B2C业务的不足，Ai Recycle收购了派派，想与自己的业务形成闭环。然而，B2C是供需匹配。除了供应链和用户，核心是服务，这也是C端业务最重要的。然而尴尬的是，Ai Recycle的劣质服务不断将用户推出。

据艾瑞咨询的一份统计数据显示，爱辉回收与派派宣布合并后，后者的独立设备数量环比减少三分之一以上，而爱辉回收的独立设备数量也持续下降，去年8月仅剩下8万台。

那么，当其C2B业务流量达到峰值，B2C抓不住用户时，上市能给爱回收带来什么？

二手电子产品赛道拥挤爱回收，发展空间有多大？

在缺乏信任基础的二手手机交易市场，谁能赢得用户的信任，谁就能实现长远发展。

对于回收来说，最迫切的是重构服务，重建C端用户的口碑。否则上市后很难改变回收现状。而且，那个年代

极光大数据发布的《2020年Q2移动互联网行业数据研究报告》显示，2020年6月，二手手机交易App平均值以201万排名第一，其次是83.1万台美妆机，第三是5.9万台可乐优享商城，第四是爱回收，但只有1.7万台，还不到美妆机数量的零头。

此外，处于二手电商市场第一梯队的两大寡头——也在结束了之前的圈地赛马后，进入垂直细分领域。去年1月，闲鱼在闲鱼的优秀渠道上正式上线，切入B2C市场。但转专已经推出转专优秀产品，布局B2C赛道，去年5月合并求美机。

此外，日本，最大的二手交易平台Mercari宣布将与阿里合作开始跨境销售。作为互联网二手交易的先驱，亚洲，默沙里的存在肯定会扰乱二手市场的交易模式。

即使你热爱回收利用，依赖巨大的京东，也很难不担心。从现实出发，现在互联网流量红利耗尽，而京东也面临流量增长的问题，所以很难给爱达多少流量支持去回收。此外，与“爱回收”相比，京东将优先考虑其新业务。

但是不要过于悲观，尤其是对于一家正在努力发展的公司。与其他二手交易平台相比，二手3C行业的回收供应链能力是投资机构最青睐的地方。

对于爱回收来说，供应链驱动模式的优势在于可以解决二手交易平台的几个棘手问题。这种供应链能力集中在五个方面：标准、质量、渠道、定价能力和交易效率。供应链驱动模式可以给爱回收带来强大的竞争力，这也是爱回收未来的重点。

随着5G时代的到来，将会有大量的二手手机流入二手市场。再加上消费观念的转变，二手手机的数字化市场依然可观。

据研究机构测算，2018年中国二手交易市场规模为7420亿，2019年为9646亿，2020年为12540亿。

这是爱情回收最好的时候，也是最坏的时候。好的方面，市场发展空间大，有一定的容错机会；不好的一面是，市场竞争激烈，走错一步可能万劫不复。

虽然上市可以抓住机会，但并不意味着我们回收后就能成功上岸。现在，爱回收如果做不到产品和服务的细节，就无法实际办理二手手机交易，也无法为后续上市讲好故事。即使上市，也很难走得长久。

作者：宁缺

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