随着经济的快速发展和消费群体的不断迭代，消费的分类问题日益突出。但不同的消费群体和消费场景也受到消费分类的驱动，迫使化妆品市场进行细分。随着化妆品细分市场的兴起，化妆品赛道变得更加拥挤，这也给国内美容品牌带来了巨大的压力。
而且，受疫情影响，2020年国内化妆品市场销售增速整体将放缓。艾媒， 2020年咨询报告显示，9-11月中国彩妆行业零售额同比增速分别为35.13%、40.21%和26.59%。然而，在行业增速不及预期的情况下，逸仙电商的营收和用户规模仍保持快速增长。
高毛利增长
近日，完美日记母公司逸仙电商发布上市后首份财务报告。财务报告显示，2020年第四季度逸仙电商营业收入为19.6亿元，同比增长71.7%；毛利率为66.3%，较去年同期增长3.6个百分点。2020年，逸仙电商营业收入52.3亿元，同比增长72.6%；毛利率为64.3%，比上年微增0.7个百分点。
DTC(directlyfocustomer)模式的持续推广是逸仙电商快速增长的重要基础，据财报显示，2020年第四季度，逸仙电商DTC消费者数量约为1440万，同比增长30.9%。DTC模式消除了代理商、零售商等所有分销渠道，使品牌直接到达终端消费者。这种颠覆传统营销方式的新商业模式，不仅让企业保持高毛利收入，还获得消费者数据。这一系列数据驱动公司对消费者的需求有了更深入的了解，便于企业打造符合消费趋势的个性化产品。
逸仙电商不仅建立了上游R&D和制造工厂，还搭建了线上线下全渠道销售平台。逸仙电商通过与头部明星和众多kol合作展开营销，迅速为品牌奠定了广泛而忠实的粉丝基础。截至2020年9月30日，逸仙电商品牌官方账号粉丝数已超过4800万。与此同时，逸仙电商公司也在积极拓展线下渠道，加强品牌与客户的互动。据悉，逸仙电商在全国90多个城市拥有200多家线下体验店，复购率不断提升。
2020年，逸仙电商年营收规模、毛利收入、用户量均保持高速增长。逸仙电商的突出表现，不仅是其采用的DTC模式，更是逸仙电商在R&D加大投入，多品牌战略布局。
高R&D投资援助
R&D是企业发展的命脉。欧莱雅和雅诗兰黛等化妆品巨头每年都在R&D花费巨额资金。逸仙的电商也知道R&D对一个企业的重要性，所以会不断提升R&D和产能。2020年逸仙电商的财务表现很好地证明了在产品R&D和创新上投入巨资是值得的。
逸仙电商扩大对R&D的投资将有助于企业提高核心竞争力。根据逸仙电商招股书，拟将本次上市募集资金总额的20%用于产品研发和技术开发。从那以后，逸仙电商确实不断增加在R&D的投资。财务报告显示，2020年第四季度，逸仙电商R&D费用同比增长91%。在R&D投资是一笔庞大的开支，但一旦开发出新产品或申请专利，对企业壮大护城河是非常有利的
逸仙的电子商务将加大R&D的努力，这将使企业实现可持续发展。据悉，2020年12月，逸仙电商宣布与全球最大的食品、化妆品、医药用颜料供应商森馨科技达成合作，双方共同建立创新色彩联合实验室。逸仙的电子商务不仅可以利用森馨科技专业的R&D设备和R&D人员制作化妆品，还可以利用森馨科技的国际经验拓展海外市场。
随着R&D投资的增加，逸仙电商的产品质量得到了很好的保障，品牌吸引力和客户忠诚度也有了很大的提升。然而，2020年逸仙电商的出色表现，不仅仅是因为研发投入，更是因为产品矩阵的扩大。
多品牌矩阵加持
众所周知，化妆品品牌要想做大做强，并购是必由之路。许多化妆品巨头，如欧莱雅和雅诗兰黛，无一例外地通过频繁的收购抢占市场。为了加快品牌扩张的步伐，逸仙电商公司自然也走上了并购之路。
自上市以来，逸仙电子商务公司频繁收购和推广新产品。据悉，逸仙电商已于去年10月收购高端护肤品牌galNIC；今年3月，国际知名高端护肤品牌EveLom被纳入囊中。不仅如此，逸仙电商还新增了小奥丁、完子心精选、派克熊等品牌，构建了以完美日记为代表的六大品牌矩阵，打造了从大众定位到高端产品的全方位组合。
但逸仙电商直接收购高端护肤品品牌，有利于强化企业的竞争壁垒。逸仙电商旗下的化妆品品牌大多是“大牌平等”，高端市场是其最大的短板。高端品牌的布局可以帮助他们拓宽品牌印象，提升企业档次和知名度。此外，护肤业务的稳定性和可持续性优于彩妆，以彩妆为主的逸仙电商进入护肤行业，可以提高用户粘性。
电商投资逸仙孵化新兴化妆品品牌，可以有效提高企业盈利能力。逸仙电商打造的新品牌不仅进一步扩大了市场规模，还增加了营业收入。具体来看，逸仙电商的子公司完子心，在2020年双11中首战告捷。双11，天猫正式开售半小时，而完子心的销售额突破1000万；销售一小时后，奥丁销量同比增长1500%；旗舰品牌完美日记是天猫双11首小时彩妆品牌热榜冠军
显然，逸仙电商的品牌涉及护肤、彩妆、平价、高端，他们打造多品牌矩阵的决心可见一斑。截至目前，逸仙电商美团已初具规模。然而，逸仙电商不仅满足于打造国内彩妆头部品牌，还想打造具有国际影响力的美妆集团，做中国的欧莱雅
你能成为中国欧莱雅？吗
国际化妆品龙头欧莱雅，旗下拥有各个年龄段、各个层次的护肤美妆品牌，几乎覆盖了从廉价美宝莲到高端赫莲娜和逸仙电商的所有领域，旗下品牌还包括廉价美妆和高端护肤品，因此多维度的玩法处处透露着欧莱雅的影子。可见，逸仙电商做中国欧莱雅的野心已经很明显了。
然而，逸仙电商在R&D能力和品牌扩张方面与欧莱雅相差甚远。据悉，截至目前，欧莱雅在全球拥有3个R&D中心和16个评估中心，R&D人员近4000人，每年在R&D的投资超过8.5亿欧元。近十年来，欧莱雅每年申请专利近500件，每年推出的新产品数量可占产品总数的15%-20%。相比之下，逸仙电商只有27项专利，大部分是外观专利，与化妆品技术相关的专利很少。
此外，逸仙电商在盈利能力方面与欧莱雅还有一定差距。近年来，逸仙电商旗下的美容品牌发展迅速，但品牌的快速崛起离不开营销费用的高投入，因此逸仙电商的毛利空间几乎被营销挤出，一直处于增收不增利的窘境。与盈利困难的逸仙电商公司不同，欧莱雅的毛利经过多年的发展，基本稳定在71.58%。
虽然逸仙电子商务发展迅速，但与国际大品牌相比，竞争力仍然不足。尤其是在品牌价值、R&D能力、产品质量、认知水平等方面，逸仙电商与一线品牌还相差甚远。然而，要成为国际大牌并不容易。对于刚刚迈出第一步的逸仙电商公司来说，接下来的全球美妆之旅注定不会一帆风顺。
文字/财经参考外国记者王茜，微信官方账号ID: jrwaican