在疫情和在线教育的影响下，整个在线教育行业呈现出“冰火两重天”的景象。一方面，在线教育企业数量激增，行业热度大幅上升；另一方面，不少中小机构曝出裁员、破产、出走的消息，行业整合加速。

据多家媒体报道，跟谁学旗下K12品牌高途课堂，近日正式免费接收优胜教育的学生，并赠送寒假和春季课程。据了解，优胜教育是一家有20年历史的老牌在线教育企业，但今年受疫情影响，资金链断裂，濒临破产。高途课堂从其K12 大班课品牌中学到了什么？作为两家在线教育公司，一家面临破产，另一家如火如荼。如此明显的对比让人怀疑，网络教育真的变了。

优胜教育面临的困境在业内并不少见。早在11月初，知名教育品牌朴新教育就在朴新打包了线上学校业务，交给谁学。朴新选择剥离这项业务的主要原因是它不能忍受烧钱和赔钱。在当今的在线教育领域，像朴新和优胜这样的情况越来越多。

洗牌加速，但K12风口依旧

今年教育培训行业有多热？从下面的一组数据中，也许我们可以看到一两个。天眼查专业版数据显示，2020年1-10月，全国新注册教育企业47.6万家，注销13.6万家。净增长企业数量较2019年增长22.5%。同时，经营异常的企业占所有教育相关企业的17.8%。

飙升的数据显示，整个赛道都很热。站在风口上的K12网校，正在激烈厮杀。一方面，有道、颜辅导、作业帮等新型网校正在进入市场；另一边，精英教育(巨人网校)、卓越教育(纸浆网校)等线下机构跟进。K12网校大火可见一斑。

然而，教培机构之所以聚在一起进入互联网学校，与近年来正在验证的在线教育模式不无关系。时间上，这个被验证的时间点可以追溯到去年的暑期招生大战。根据后来机构反馈的数据，头部的几个在线教育公司，比如学而思、思勉辅导、作业帮，去年暑假不止一家公司在网上招聘了100多万学生，学而思网校1-5年级的暑假热度续涨率超过90%，思勉辅导的续涨率超过80%。

这一数据意味着，自在线教育发展以来，首次线上续费率已趋于平稳，单个在线教育公司招生总人数首次突破100万，在线教育公司“升学课程”整体招生规模接近1000万，在线辅导参与率首次接近10%。这些数据无疑向整个行业发出了一个明确的信号，全民在线教育的时代真正到来了。

这为今年整个在线教育行业疯狂融资1000亿元打下了基础。今年以来，在资本的催化下，行业龙头公司的实力越来越大，而一些中小机构由于融资难、疫情影响等各种原因纷纷倒下。因此，K12网校之间的洗牌开始加速。

但从整个行业的前景和机构实力的对比来看，整个行业还处于动态演进中，还没有产生绝对的龙头。所以现阶段大机构中，学生主要是被营销抢走的。

融资烧钱的巨头赢得了客户大战

从媒体给出的消息来看，只涉及学生交接，不涉及其他方面；授课活动也是为优胜教育的学生精心设计的。它不是

毕竟目前整个行业都在花大价钱竞争生源的时候，通过授课来获取生源的成本几乎可以忽略不计。据《商业数据派》统计，今年1月至11月底，在线教育领域融资案例超过89起。无论是之前提到的融资规模，还是目前的融资金额，在线教育领域的融资都创下了新纪录。

在经历了严峻的融资后，今年的行业烧钱大战甚至比以往更好。除了平时的各种媒体渠道，今年夏天的招生大战让在线教育烧钱烧到了新的高度。据媒体平台统计，今年夏天每个家庭投入的营销费用都不低于60亿，几乎可以和总公司的年营收相媲美。但面对如此高的营销投入，学而思、向谁学、猿辅导等头部机构都没有退出“战斗”的意图。

激进的交付需求背后，是头部公司流量战的升级。据了解，在去年的夏季战争中，每个头部公司只有一两百万的带薪学员；今年暑假，这个数字已经达到五六百万甚至更高，从头部机构之间的竞争就可以看出来。

不过从结果来看，今年夏季大战中头部公司的差距似乎并不大。甚至因为营销广告过于激烈，也影响了它的表现。

损失不重要

2020年三季度财务报告数据显示，三季度净亏损9.33亿元，为多个季度以来首次亏损。亏损背后，跟谁学常规价课的付费学生人数增加到114.7万，实现同比增长140%。对于从中吸取教训的人来说，这个结果足以让他们向外界说明自己“巨大损失”的战略意义。

事实上，不仅仅是向谁学习。受营销大战等因素影响，好未来、新东方等老牌教培巨头的财务业绩并不好看。好未来财务报告数据显示，去年前三季度净利润下降98%，而其营销费用增长75%，这也使得其去年净亏损超过1亿美元；虽然今年的情况有所缓解，但只维持了微弱的盈利，与之前的水平相比很难。根据新东方， 新东方最新的财务报告数据，其最近一个季度的净利润与去年同期相比下降了16%，业绩也不太乐观。

作为一家上市公司，向谁学习，有一个好的未来，新东方敢于大烧钱，甚至冒着被资本市场质疑的风险做营销，与目前在线教育的大前景不无关系。

根据国家教育部门的统计，整个K12年龄段有近2亿学生，即使按照10%的在线教育参与率计算，潜在学生也达到了2000万。按照大班课， 3000元/年的客户单价，平均每人报1.5门课，每人每年花费4500元，所以网校的班级规模总体达到了1000亿元。按照上市教育公司的营销率，未来在线教育肯定会产生市值千亿的公司。

在线教育广阔的市场前景下，不难理解，这些巨型机构将不惜一切代价走向死亡。在整个市场还在高速增长的同时，巨头们为了扩大市场，接受短期的“战略亏损”也是可以接受的。

网校整合潮来了吗？

在资本的强力碾压下，整个在线教育行业在短短一年内发生了巨变。甚至有人认为整个行业的大融合从此开始了。但在我看来，还远远没有到那一步。

一方面，整个K12在线教育市场仍处于扩张和增量阶段。虽然目前我国在线教育学生的参与率已经达到10%，但与2亿庞大的人口基数相比，K12在线教育仍有很大的增量空间。

另一方面，豪门之间的“第一场卡牌赛”还没有输赢。从各大机构的现状来看，无论是老新东方，的大好前程，还是新兴巨头，比如向谁学习、猿猴辅导、作业帮等。仍在凭借雄厚的资本实力进行激烈的战斗，目前还没有优势明显的玩家。

在这种情况下，行业内部暂时不会有大的整合。但按照巨头厮杀、小机构先死的历史惯例，行业内必然会出现整合浪潮，头部机构通过整合小机构进一步巩固头部优势，从而强化头部机构实力。

从这两个方面来看，说行业整合的浪潮来临还为时过早。但从长远来看，随着在线教育的快速发展，在线教育资源的集中化将不可避免。随着行业资源的进一步集中，整个行业的整合浪潮可能正在路上。

文字/微信官方账号，刘旷， ID:柳矿110