9月10日，移动开发者服务提供商Aurora发布了2020年第二季度财务报告。自去年三季度宣布全面转型以来，SaaS产品和服务成为Aurora投资和变现的重点，Aurora在财报中不断淡化精准营销业务的影响力和重要性，让外界看到其转型的努力和成果。

遗憾的是，今年一季度的疫情给Aurora的转型蒙上了一层阴影，贡献了大量营收的精准营销业务受到冲击，使得其营收环比大幅下降，转型变得更加迫切。从第二季度的财务报告来看，Aurora确实在财务报告中带来了一些好消息，但整体表现依然不佳。

SaaS的商业非常激烈

整体转型后，Aurora对业务标准进行了重新分类，将之前的数据解决方案和开发者服务两大业务，切割为开发者服务、SaaS产品和精准营销三大业务，其中开发者服务和SaaS产品归属于SaaS业务，广告SaaS和轻推归属于开发者服务下的增值服务。

业务划分后，奥罗拉的战略重点是SaaS业务，而精准营销则不断被边缘化。根据第二季度财务报告，极光SaaS业务收入达到6650万，实现同比和季度环比增长35%；SaaS业务为毛利，贡献了5080万元人民币，同比增长43%，环比增长39%。

结合Aurora的总营收和总营收来看，毛利， SaaS业务营收占总营收的50.8%，而毛利占毛利总营收的94.6%，可见SaaS业务已经成为拉动营收的核心业务，毛利，尤其是毛利，的SaaS业务贡献巨大。

虽然SaaS业务的营收比例在业务划分上占了一些便宜，但总体来说，SaaS业务增长迅速。具体到业务板块，Aurora在财报中也提到了几个数字：开发者服务下的订阅服务和增值服务实现了127%的同比增长和46%的季度环比增长。

更多的客户和ARpU(单个客户的平均收入)的增长是最直接的原因。财务报告显示，以增值服务为例，其在Q1和Q2的客户规模和ARpU均增长了50%以上，这得益于小程序和电商开发者的普及。

疫情后SaaS服务市场的爆发和增长是奥罗拉SaaS业务强劲增长的主要原因。相关数据显示，疫情过后，电商、教育等行业更加注重线上设施建设，不少企业开始在线上寻求更可观的增长，直接带动了相关SaaS尤其是垂直行业的SaaS平台的业绩增长。

虽然SaaS业务很猛，业绩亮眼，但从营收占比来看，一半的营收贡献并不是极光想要的。奥罗拉对转型后业务的比例分布应该是SaaS服务占90%以上，甚至全部。

难以扭转的损失

极光的剧烈转型，一方面看到了SaaS服务更好的发展前景，另一方面也有了摆脱亏损的目的。上市两年多，极光始终没能摆脱亏损。即使经过一段时间的转型，Aurora的亏损仍然不太乐观。

财务报告显示，Q2极光净亏损4040万元，较一季度5100万元的净亏损略有收窄。然而，与去年同期或转型前相比，极光的表现实际上更差。去年同期，Aurora净亏损仅为1420万。

然而，奥罗拉Q2的总毛利为41%，明显高于第一季度的33%，这是由于SaaS业务的贡献增加和精准营销业务的下滑。

毛利费率有所提高，为什么奥罗拉仍然难以盈利是由于收入低迷和高支出。先说收入。虽然极光转型势必会少关注精准营销业务，但这项业务毕竟是一笔不小的收入。即使毛利率是

看成本。Q2极光营业总费用为9880万元，较去年同期93.1万元和9520万元略有增加。在收入下降的情况下，成本显然会成为决定是否盈利的关键。尽管Q2的毛利比Q1多，但它远没有将奥罗拉变成赤字。

然而，对于奥罗拉来说，扭亏并非完全遥不可及。目前，奥罗拉押注于SaaS业务，将精准营销业务边缘化。前者是高毛利业务，而后者是低毛利业务。随着收入结构的不断变化，极光的毛利率应该还有很大的提升空间。如果能增加SaaS业务的收入，扭亏节点应该很快就会到来。

抛弃孩子的挑战

虽然奥罗拉明确表示因“毛利率低、风险高”不再重视精准营销业务，但精准营销业务仍占其在Q2营收的一半。不可否认的是，精准营销仍然是Aurora的主要业务，尽管Aurora越来越想忽视甚至抛弃它。

与一季度61%的占比相比，精准营销业务的地位确实有所下降，而从毛利率贡献来看，Q2精准营销继续下降至5%，一切似乎都在Aurora的计划之中。

可以预见，精准营销业务的营收比将持续下降，但在这个过程中，也存在一些难以回避的挑战。首先是营收规模下降的挑战，根据此前财报公布的数据，转型后的SaaS业务并没有用增长非常快的速度弥补精准营销业务营收的损失，反而在疫情后有所恶化。

虽然Q2的收入高于Q1，但与疫情前相比，整体收入水平明显下降。没有精准营销业务的驱动力，SaaS业务必须承担更多的责任。从两条腿到一条腿，Aurora的营收何时恢复还是未知数。

二是整合消化挑战。转型前，精准营销业务是极光投资的重点。虽然极光已经将广告SaaS和轻推服务划分为开发者服务业务，但如何进一步整合消化精准营销的其他子服务也是一大挑战。如果这些服务难以融入SaaS服务或者没有改进的基础，极光可能不得不放弃这些服务，这必然会带来一定的损失。

总之，在精准营销业务彻底拆分消化之前，Aurora的转型挑战不会更轻松。

痛苦时期

奥罗拉选择了与大数据和商业营销的关键词脱钩，而是直接与SaaS结盟。除了认识到SaaS业务的发展前景，或许最希望的是SaaS业务能救它于水火，让极光更有价值。

极光现在的市值只有13亿元，但有赞和魏梦这两个SaaS服务平台的市值都超过了200亿元。改造SaaS服务，显然可以将Aurora的赛道切换到估值更高的领域，收益更加明显。

但现实很骨感，转型快一年的极光，SaaS业务增长不错，但营收和利润指标表现还是比较一般，甚至比转型前更差。从外界来看，Aurora对自己的转型成果相当满意，但距离真正的转型成功还很远。

但是，作为上市公司，极光有勇气选择转型。从大数据解决方案平台到SaaS服务商，无论是发展理念还是商业模式，都需要大量的跳跃和转型。

目前SaaS市场的未来非常美好，有企业云化、智能化的大趋势，所以极光有非常大的展示空间。然而，在完全成为SaaS企业之前，奥罗拉必须熬过当前痛苦的转型时期。

文字/微信官方账号，刘旷， ID:柳矿110