3月8日20: 00，火星公开课特别版《抗疫期区块链》第五期在火星社区开播。本期嘉宾是DVGEX 达沃斯国际交易所创始合伙人KarenCohen，分享主题为“周期轮转与黎明破晓”。

展望2020年的加密资产市场，DVGEX 达沃斯国际交易所创始合伙人KarenCohen提到了两个关键点：

1.减半的市场与牛熊周期产生了共鸣

根据DVGEX 达沃斯国际交易所的研究，比特币在历史上经历了两次产量减半，时间维度上的减半位于中，等比特币牛市的主要上涨波，往往伴随着减半前后波动的短期放大；

比特币从总量不变、无利息的特点来看，具有大宗商品的特征。根据决定大宗商品价格的供求理论，由于减半会导致比特币日供应量大幅减少，供给曲线的左移会导致比特币价格上涨。上升；

DVGEX 达沃斯国际交易所研究人员观察莱特币，走势发现，2019年8月减产的莱特币，2019年录得最大涨幅537%，减半前后价格波动和计算能力变化巨大，一定程度上为明年比特币减半做了预演。在经历了2018年和2019年两年的下跌周期后，2020年多种货币减半的叠加，也对中市场形成了强烈的看涨预期

2.全球宏观经济的不确定性仍然是驱动市场的长期主要因素

在“范式转换”的背景下，宏观不确定性仍是长期驱动市场的主要因素：随着美国债收益率“倒挂”曲线的结束，衰退的阴云似乎暂时远离了世界经济。但不可否认的是，世界上大多数发达经济体的货币当局都无法进行有效的货币政策调控，大多数国民经济陷入了高负债水平、低经济增长率、低通胀甚至通缩的尴尬境地。

DVGEX 达沃斯国际交易所发言人KarenCohen提到，由于对经济前景极度悲观，货币政策失灵，主要国家的长期国债陷入负利率，这也将在一定程度上导致货币宽松，从而推高风险资产价格。2019年，中， 美， 央行等国家都进行了不同程度的流动性宽松。作为一种风险属性明显的“商品货币”，比特币价格具有宏观上行动能。

另一方面，从长期经济周期和债务周期来看，世界经济和总债务水平处于长期债务周期的末端，未来几年将引发新的债务危机。全球民粹主义的兴起和不确定性将加剧，比特币在避险方面将在一定程度上被配置为替代资产。DVGEX 达沃斯国际交易所也分享了更多内部信息。