文|黄安

来源|螳螂财经

最近，中国电信公布了未经审计的第一季度运营数据。其中营业收入为947.93亿元，其中服务收入为921.37亿元，比去年同期上升0.7%。EBITDA为301.61亿元，比去年同期下降0.3%，公司股东利润为58.22亿元，比去年同期下降2.2%。

——照片来源：2020年第一季度运营数据发布

第一，成果仍然存在问题突出，行业正在迎来新的竞争。

从财报数据来看，中国电信第一季度业绩情况还算不错。与业界老大中国移动销售额下降2%相比有所改善，但与“三弟”的增长0.9%没有什么不同。世子折旧及摊销前利润的这一移动下降了5.8%，通信减少了0.3%，这一段仍有一些差异。最后是净利润，移动和通信的下降幅度都是联通的14。因为比%小很多，所以业界电信这样的成绩还算不错。

当然，我们看公司业绩报纸的时候不能简单地看内容，要带着“侦探”去发掘。关于中国电信的这份财报，《螳螂财经》黄安需要与大家分享两个内容。

一方面，公司的一些表现有一些惯例，不能全部相信。在公司财报的自述中，“手机网络总流量同比增长37.4%”、“智能家庭应用程序和服务、全集wifi、家庭云等业务收入同比增长106.3%”等，如果在自己脸上贴上“补贴”，就要慎重应对。这与今年第一季度的特殊疫情防控措施密切相关，是因为国内市场恢复正常。

另外，投资收益及联合公司的收益比去年同期上升了36.9%，主要应占中国top股份有限公司的损益增加，因此股权价值的变动也是伴随城市。持续性值得怀疑。我们在衡量公司业绩时最好去掉这一点。

另外，《螳螂财经》想提醒大家，中国电信在第一季度比较两个重要数据令人担忧。一个是5G用户增加数，另一个是有限的宽带用户增加数。