北京时间1月30日，微软公布2020财年Q2财务报告。根据美股票研究院的报告，本季度，微软营收为369亿美元，高于市场预期的356.7亿美元，同比增长14%；利润为116亿美元，同比增长38%；每股收益为1.51 美元，远超1.32 美元的市场预期。

从财务报告来看，由于多项业务增长明显，微软营收和利润均超出市场预期。财务报告发布后，微软股价在收盘后迅速上涨4%，投资者用实际行动表达了对微软财务报告的态度。

在2019年股价上涨55%的背后，云计算已经成为微软最大的企业

再次回归的微软，以相当稳健的姿态保持了高速增长。不仅整体营收和利润快速增长，微软的很多核心业务也保持了非常惊人的增长速度。

据美股票研究会观察，从2019年1月1日市值7798亿美元，到2020年1月1日市值1.2万亿美元，2019年微软股价上涨55%，市值增长超过4000亿元，实现2009年以来最大年度涨幅。在这背后，最大的贡献者是云计算企业。

本财报数据显示，微软\'智能云业务(Azure、服务器产品、企业云)实现总营收119亿美元，同比增长27%，其中Azure增长62%，服务器产品和云服务收入增长30%。

对此，微软， 艾米胡德，执行副总裁兼CFO表示：“销售团队和合作伙伴的强大执行力使企业云收入达到125亿美元，同比增长39%。”同时，在财报会上，艾米胡德透露，Azure营收重新加速增长的一个因素来自大规模需求增长，尤其是Iaas(基础设施即服务)和paas(平台即服务)，另一个因素在于秘钥工作，即CosmosDb、Arc等。这确实给Stack的业务带来了新的动力。

早在此之前，市场研究公司CFRA就估计，第二季度来自云计算的微软服务收入将占其总收入的50%。虽然微软要实现这样一个小目标还有很长的路要走，但微软如果能保持这样的增长速度，也不是不可能实现这样的目标。

或许微软云业务的潜力已经被看到了。腾讯科技还显示，雷蒙德詹姆斯金融公司近日发布报告称，得益于软件升级和Azure的强劲表现，微软似乎有一个稳定的季度。该公司的分析师在报告中说，本季度，我们发现微软表现强劲，最大的改善来自经销商。他们看到从Office365E3到E5的转化率提高了，他们对微软团队协作和集成的兴趣增加了，包括EMS、AzureActiveDirectory和AzureSentinel在内的安全措施更受欢迎。”该公司将微软的目标价从163 美元上调至192 美元。

可以肯定的是，云计算已经成为微软，最大的企业，尤其是在内部协作和云游戏需求爆发之后。如果微软云业务能够得到外界更多的认可，将会让微软已经快速发展的云业务进入更快的阶段。

Windows和很多业务快速增长，游戏业务同比下降21%

除了抢眼的云业务，包括Office、LinkedIn、Dynamics在内的生产力和业务业务总收入达到118亿美元，同比增长17%；个人电脑业务(视窗、Surface、Xbox和游戏)的收入为132亿美元，同比仅增长2%。

事实上，如果我们分开来看每一项业务，Windows、Surface和Office都保持着非常高速的增长。尤其是在微软结束对Windows7的支持后，用户在升级系统的过程中也从Windows和Office获得了收益。

微软个人电脑业务同比增速不是特别大的关键原因是受到了Xbox和游戏业务的拖累。根据本次财报数据显示，微软游戏业务收入同比下降21%，微软认为主要是硬件销售下滑和第三方游戏收入下滑所致。

对此，微软CFOAMYHOOD预计，游戏业务在下一季度报告中仍将呈现‘个位数下滑’，游戏机和第三方游戏仍将处于销售低迷状态。但从长期业务来看，微软云游戏业务逐步推出后，可能会逐步恢复微软，游戏业务的增长，甚至在微软整体营收中占据更大优势

这样我们会发现，微软正在进入一个非常健康的阶段，稳定的增长率可能会在一定时间内成为微软的常态。微软这次的财务报告也是一份非常亮眼的财务报告。

微软？后续还有什么需要注意的

那么，在未来，微软还有哪些方面值得我们关注呢？错过了移动互联网的好机会后，新一轮战场即将开启，微软再次成为主角。

(1)微软云业务可能仍有巨大的增长空间。能否继续拿下政府大订单值得关注

回到微软，后最大的印象就是正确抓住了云计算市场的机遇。虽然目前微软的云业务收入不容忽视，但从长远来看，微软的云业务肯定会是目前微软最具潜力的业务之一。

一方面，早在2019年10月底，在包括亚马逊在内的一系列竞争对手中，微软就获得了美国国防部价值100亿美元的10年云服务合同

然而，亚马逊并没有放弃破坏局势的机会。1月22日，亚马逊声称他在法庭上提出了一项动议，要求暂停美国国防部和微软之间价值100亿美美元的云计算杰迪合同，直到法庭对该公司抗议的合同做出裁决。

微软能否拿下这100亿美元的巨额订单，在政府订单上获得更强的竞争优势，将是微软云业务能否快速上台阶的关键。

另一方面，微软，首席财务官AmyHood在本次财务报告会上表示，微软Azure业务正受益于利润率更高的平台即服务产品，未来几个月这一趋势将越来越明显。

在内部业务方面，Hood表示，新的paaS工作负载(如AzureSynapseAnalytics、CosmosDB和AzureArc)将很快推出，微软365和xCloud游戏流媒体服务都将为微软的云业务做出贡献

这意味着在目前微软众多业务不断增长的情况下，内部业务的协同将使微软整个云业务在英语，更具竞争力，这无疑是一件值得持续关注的事情。

(Win 7停止更新后，微软Windows业务迎来难得机遇

在本季度的财务报告中，微软Windows和Office业务都取得了不错的增长，其中部分因素是由于Windows7更新的暂停。事实上，微软的决定将在更长时间内惠及微软的其他企业。

1月14日，微软正式停止支持旧系统Windows7。与此同时，微软也发布了相关声明，表示将很快停止支持Windows7，并建议用户改用Surface等最新的Windows10设备。

事实上，作为拥有近4亿用户的电脑操作系统，Windows7曾一度被消费者认为是近年来微软最好的操作系统，尤其是与Windows8相比。Windows7引领的换机浪潮将直接助力微软Windows业务和Office业务，最直接的方式就是增加微软Windows OEM授权业务的收入。

这样，面对电脑换代的浪潮，微软Windows业务也面临着难得的机遇。

当然，除了Windows业务和云业务，微软还有很多优秀的业务值得关注。但在2020年全年，这两项业务能否有所突破，很容易直接看到结果，微软正以全行业为王进行变革。

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